Безработица в США в феврале выросла на 0,2 п.п., до 3,9%, что оказалось хуже консенсус-прогноза (3,7%) и стало максимумом за последние два года. Кроме того, рост заработной платы в феврале замедлился сильнее, чем ожидалось (0,1% по сравнению с предыдущим месяцем против консенсус-прогноза 0,2%).
Банки-члены
По мнению Елены Кожуховой, высока вероятность, что текущая политика ФРС сохранится как минимум до июня для предотвращения новых всплесков роста цен. Павел Митрофанов также ожидает сохранение ставки на текущем уровне в начале мая. По его прогнозам, к концу года ставка ФРС понизится с 5,5% до 4,5% на фоне замедления инфляции. «При спаде темпов роста экономики, в частности снижения агрегированного спроса населения, это скажется на замедлении потребительской активности и постепенном снижении инфляции», — говорит Митрофанов. Большинство опрошенных «РБК Инвестициями» аналитиков полагают, что ФРС приступит к снижению ставки не раньше лета.
- «Широкий индекс S&P 500 снизился на 0,70%, при этом активы, используемые для снижения риска, такие как Treasuries и золото, наоборот, чувствовали себя уверенно», — отмечает он.
- Независимость в работе обеспечивается тем, что принимаемые решения о кредитно-денежной политике не должны быть одобрены президентом США или кем-либо иным из исполнительной или законодательной ветвей власти.
- Например, США победили колониальную державу Испанию в большой войне 1898 года и даже помогли урегулировать конфликт России и Японии в 1905.
Большая коррекция: как повышение ставки ФРС повлияет на мировые рынки
А затем может начаться постепенное сокращение баланса ФРС, то есть изъятие денег из обращения. Такой разворот курса вызовет стандартные в подобных случаях реакции со стороны финансовых рынков, а также ряд форекс брокер frontstocks других последствий. Де-юре ФРС — некоммерческая госорганизация, но при этом она состоит из 12 региональных банков, которыми владеют коммерческие банки. Эта ситуация поддерживает мнение о зависимости ФРС от частных капиталов. Но доллар — это международная валюта, и решения, выгодные для США, могут быть невыгодными для других стран.
История отчётности по Ключевая ставка ФРС США
Например, в январе 2007 года количество денег центрального банка было 750,5 миллиардов долларов, в то время как количество денег коммерческих банков (в агрегате М2) составляло 6,33 триллиона долларов. Инструмент позволяет пользователям рассчитать вероятность предстоящего повышения ставки ФРС. Было много опасений, что отказ ФРС от постоянной поддержки обрушит свободный рынок государственных долговых ценных бумаг. Уход с рынка облигаций привёл к внутренней реорганизации политики ФРС — ведущая роль стала отводиться Федеральному комитету по операциям на открытом рынке. С точки зрения управления ФРС является независимым органом в правительстве США. Как национальный центральный банк ФРС что такое покупать получает полномочия от Конгресса США.
В итоге ФРС пришлось переставить ногу с «газа» на «тормоз», чтобы замедлить рост цен. В свою очередь, потребительский спрос зависит от разных макроэкономических показателей. Все эти показатели ФРС настраивает с помощью имеющихся у нее инструментов. Например, она может изменить диапазон процентной ставки или послать сигнал через вербальные заявления, которые поменяют настрой потребителей и инвесторов. Так, она отвечает за операции на открытом рынке, которые проводит ФРС.
Создание третьего центрального банка
Несмотря на напряженную ситуацию в банковском секторе США, большинство участников рынка считают, что американской экономике удастся избежать жесткой рецессии и реализуется сценарий мягкой посадки, добавляет Мария Потапова. Индекс потребительских цен в прошлом месяце вырос на 3,2% по сравнению с февралем 2023 года, превысив ожидания (+3,1%), базовые цены прибавили 3,8%. Индекс цен производителей в феврале также вырос на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, что вдвое больше, чем прогнозировали экономисты.
Однако, по ее словам, высокие процентные ставки в западных экономиках и сохранение инфляционных тенденций усиливают рост импортных цен и в России. Это вынуждает Банк России продолжать сдерживающую монетарную политику, что, говорит Кожухова, при прочих равных негативно для настроений в акциях. Поэтому рынок ожидает, что ЦБ оставит процентную ставку на уровне 16% по итогу заседания 22 марта. Эксперт «ИнвойсКафе» Геннадий Фофанов полагает, что сохранение ставки на том же уровне не создаст ощутимых колебаний для текущей экономической ситуации.
Также не совсем понятна власть президента США над службой и назначениями в ней. С одной стороны, ФРС выглядит независимой организацией, и в этом ее плюс. С другой, текущая структура с 12 региональными ФРБ, которые контакты в определенной степени зависимы от коммерческих банков, выглядит довольно странно. Кстати, еще недавно, в начале 2022, диапазон ставки был на уровне всего 0—0,25%. Этот диапазон держали с марта 2020, чтобы простимулировать экономику во время карантина.
