Федеральная резервная система ответственна за создание благоприятных условий для максимальной занятости, сохранение низкой и стабильной инфляции, а также безопасной и эффективной финансовой системы. Аналитики считают, что комментарии Пауэлла указывают на важный сдвиг в политике ФРС. «Последние 12 месяцев регулятор принимал решения исключительно исходя из уровня инфляции», — считает главный экономист по США в T. «Однако теперь факторы, на которые смотрит ФРС, вероятно, расширились. Стресс в банковском секторе анализ акций компаний и ужесточение кредитных условий для населения теперь тоже будут играть роль в этом расчете», — рассуждает она. Она добавляет, что, согласно консенсусу, ФРС США может приступить к снижению ставки уже в июне 2024 года, что послужит драйвером для роста котировок замещающих облигаций в 2024 году.
Если растет инфляция, то ФРС может уменьшить ликвидность и продать облигации. В итоге кредиты станут дороже, а потребители и компании начнут меньше тратить. Больше трети коммерческих банков США выступают банками-членами ФРБ.
Однако сохранение процентных ставок может привести к образованию новых пузырей на рынке недвижимости или рынке акций. «С другой стороны, ситуация не является неподконтрольной, поэтому в случае отрицательных маркеров в первом квартале, возможно, следующее заседание ФРС будет нацелено на повышение ставки», — говорит эксперт. Некоторые опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики считают, что риски для экономики США в сохранении высоких процентных ставок все же есть. С другой стороны, высокие процентные ставки увеличивают долговую нагрузку участников рынка, ухудшая кредитное качество компаний. Ставку либо повышают, либо понижают, либо оставляют неизменной в зависимости от повестки дня и состояния экономики США. Рыночные ожидания относительно будущих решений FOMC на основе фьючерсов на ставку по федеральным фондам широко используются в финансовых СМИ.
Особенности ФРС как центрального банка
Закон о Федеральном резерве67, принятый Конгрессом в 1913 году, отражал мнение преимущественно представителей Демократической партии США; большинство стоп-лосс это республиканцев выступало против его принятия. Аналитик «БКС Мир инвестиций» Денис Буйволов считает, что говорить о скором снижении ставки пока очень рано. «Хотя риторика главы ФРС смягчилась, более вероятным сценарием будет нахождение ставки на текущем уровне до снижения инфляции ближе к целевому уровню 2%», — говорит он. С ним согласна и руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам» Ольга Беленькая. «Мы полагаем, что ФРС пока не готова к снижению ставки до конца года, но изменить этот настрой может развитие серьезного кризиса в экономике и/или снижение инфляции значительно быстрее прогнозов», — отмечает она.
Снижение индексов
По его словам, высокие процентные ставки оказывают давление на инвестиции в бизнес. Существенное ослабление рынка труда стало бы причиной снизить ставку. Нас ждет волна падений финансовых рынков, которая прокатится по всему миру. ФРС во многом остается «центром управления полетами» для глобальных финансов.
Функции ФРС
- Поэтому инвесторам в акции стоит иметь в виду возможную будущую волатильность и переходить из более рисковых активов в «акции стоимости», рекомендует стратег BlackRock.
- А ФРБ Сан-Франциско — по всему Западному побережью США, Аляске и Гавайям.
- Федеральный комитет по открытому рынку, FOMC, определяет денежно-кредитную политику ФРС.
- «Последние 12 месяцев регулятор принимал решения исключительно исходя из уровня инфляции», — считает главный экономист по США в T.
- Эта ситуация поддерживает мнение о зависимости ФРС от частных капиталов.
Мы увидим рост процента по ссудам в США, сокращение денежного предложения, падение цен облигаций и других долговых обязательств. Как следствие, относительное сжатие кредитов, давление на цены и ослабление инфляции при небольшом подмораживании экономического роста и процесса создания новых рабочих мест. ФРС — это независимый финансовый институт, который в США выполняет функции центрального банка, ЦБ. Между советом управляющих ФРС и региональными отделениями ФРС организационно находится Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC), являющийся ключевым органом, заведующим монетарной политикой.
Точнее, долю в тех самых 12 региональных банках, которые входят в состав регулятора. В общем, регулирование финансовой системы в США больше не соответствовало ни уровню американской экономики, ни престижу самой страны. Так что в 1913 году для выполнения функций центрального банка и создали ФРС. Отчёт о текущих показателях денежной массы в обращении37 регулярно как правильно определить тренд публикует совет управляющих ФРС. Он отражает также динамику изменения основных денежных агрегатов М2 и М337, из которых основным финансово-банковским показателем находящейся в обращении денежной массы считается денежный агрегат М2. 1930 год — на смену Комитету пришла Ассоциация политики открытого рынка (англ. Open MarketPolicy Conference (OMPC)), в состав которой вошли управляющие и члены совета директоров 12 федеральных резервных банков.
Независимость в работе обеспечивается тем, что принимаемые решения о кредитно-денежной политике не должны быть одобрены президентом США или кем-либо иным из исполнительной или законодательной ветвей власти. Срок полномочий членов Совета управляющих Федеральной резервной системы охватывает несколько сроков президентских полномочий и членов Конгресса. В то же время ФРС подконтрольна Конгрессу, который часто анализирует деятельность ФРС и может изменить обязанности ФРС законодательным образом1. На заседании в марте политики ФРС заложили ставку на конец года 5,1%. Если исходить из этого решения, то регулятор уже достиг пика повышения ставки в этом году.